《金融時報》記者注意到，2026年以來，一場覆蓋多省、節(jié)奏密集的銀行增資擴股潮引發(fā)市場關(guān)注。5月19日，張家口銀行發(fā)生工商變更，注冊資本由約105.6億元增至約121.5億元，增幅約15%。此外，南京銀行5月18日發(fā)布公告稱，已完成注冊資本的變更登記手續(xù)，注冊資本由約100.07億元變更為約123.64億元；杭州銀行5月16日發(fā)布公告稱，已完成注冊資本的變更登記手續(xù)，注冊資本由人民幣約59.3億元增至約72.49億元。短短5天時間內(nèi)，3家城商行接連宣布完成增資操作。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至5月18日，年內(nèi)已有至少76家中小銀行獲批增加注冊資本。中小銀行增資為何如此急迫？招聯(lián)首席經(jīng)濟學(xué)家、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼在接受《金融時報》記者采訪時表示，資本是否充足是中小銀行經(jīng)營實力的反映，對中小銀行穩(wěn)健發(fā)展、吸收損失和抵御風(fēng)險至關(guān)重要。

城商行集中增資

3月7日，成都銀行發(fā)布公告稱，已收到四川金融監(jiān)管局的批復(fù)，同意注冊資本由37.36億元增加至42.38億元。1月4日，新疆金融監(jiān)管局披露信息，同意新疆銀行注冊資本由79.06億元變更為122.23億元；1月6日，青海金融監(jiān)管局披露信息，同意青海銀行增加注冊資本6.48億元增至32.05億元；2月10日，山西金融監(jiān)管局披露信息，同意山西銀行注冊資本由258.94億元變更為273.09億元。

此外，還有部分城商行通過發(fā)行股份或資本工具補充資本。1月4日，河北金融監(jiān)管局批復(fù)同意保定銀行變更注冊資本方案，募集股份2.5億股。1月9日，廣東金融監(jiān)管局批復(fù)同意廣州銀行發(fā)行不超過100億元(含)人民幣的資本工具。

綜合來看，這一輪城商行密集通過增資擴股來增加資本實力，背后原因是資本補充壓力較大。金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，我國城商行的平均資本充足率為12.39%，低于行業(yè)15.46%的平均水平；不良率為1.82%，高于行業(yè)1.50%的平均水平。

在業(yè)內(nèi)人士看來，增資擴股既是滿足監(jiān)管剛性要求避免業(yè)務(wù)受限，也是防范區(qū)域性金融風(fēng)險、維持信貸投放能力、支持實體經(jīng)濟的必要之舉。對于城商行而言，增加注冊資本是提高資本充足率、增強風(fēng)險抵御能力的重要手段之一。

地方國資主導(dǎo)增資

從資金屬性看，本輪中小銀行特別是城商行增資潮最鮮明的結(jié)構(gòu)特征是地方國資成為絕對主導(dǎo)力量。以湖北銀行為例，其年內(nèi)18億股定向發(fā)行中，超過96%的新增股份均由湖北省(市、縣)各級國企認購。大公國際報告認為，地方國資進駐不僅直接補充了核心資本，還帶來了隱性信用背書和區(qū)域資源協(xié)同，有助于穩(wěn)定負債來源、化解存量風(fēng)險。

相關(guān)專家表示，城商行作為服務(wù)地方經(jīng)濟的重要金融樞紐，其經(jīng)營穩(wěn)定性直接關(guān)系到區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)融資、基建項目推進等關(guān)鍵領(lǐng)域。當城商行面臨資本壓力時，當?shù)貒Y出手可以快速筑牢風(fēng)險防線，避免出現(xiàn)區(qū)域性金融風(fēng)險。同時，還有助于強化地方政府對本地金融資源的引導(dǎo)能力，推動城商行將更多信貸資源投向地方重點產(chǎn)業(yè)和民生項目，實現(xiàn)金融資源與地方發(fā)展戰(zhàn)略的精準對接。

與增資擴股的火熱態(tài)勢形成鮮明對比，今年以來，中小銀行在“二永債”市場上集體“沉默”。截至目前，年內(nèi)僅國有大行和股份行成功發(fā)行二級資本債與永續(xù)債，而中小銀行則完全缺席。這種分化的背后，是中小銀行長期存在的信用評級偏低、信息披露不充分、市場認可度有限等結(jié)構(gòu)性障礙。今年3月，金融監(jiān)管總局明確提出“研究多元化補充中小金融機構(gòu)資本”，工具創(chuàng)新的政策窗口正在打開。

董希淼認為，應(yīng)支持中小銀行加快建立資本補充長效機制，拓寬中小銀行資本補充渠道，創(chuàng)新資本工具，提高中小銀行資本補充能力，有效補充資本，特別是核心一級資本，拓寬地方政府專項債補充資本的范圍，延長使用期限；特別國債按照“一行一策”原則，向重點城商行傾斜，提升非風(fēng)險類地方法人機構(gòu)資本實力，更好服務(wù)地方經(jīng)濟發(fā)展；適當優(yōu)化股東資質(zhì)條件和持股要求，簡化審批流程，支持中小銀行引進合格股東進行定向增發(fā)或增資擴股。

如何變“輸血”為“造血”

資本到位只是起點，能否走向“強身健體”，取決于增資資金能否轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的經(jīng)營韌性。業(yè)內(nèi)專家認為，中小銀行應(yīng)將資本補充與體制機制改革相結(jié)合，逐步實現(xiàn)從“外部輸血”到“自我造血”的轉(zhuǎn)變。這意味著，增資擴股不能僅被視為一次性填補資本缺口，更應(yīng)成為推動銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、重構(gòu)盈利模式、完善內(nèi)控治理的契機。

從已有實踐來看，部分中小銀行在增資后初步顯現(xiàn)出治理改善的跡象。但更多機構(gòu)仍沿襲傳統(tǒng)規(guī)模擴張路徑，對凈息差收窄、客戶下沉難度上升等結(jié)構(gòu)性問題應(yīng)對不足。若“補血”之后缺乏“健身”方案，資本補充只會暫時延緩風(fēng)險暴露，無法從根本上解決機構(gòu)存在的問題。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬提出四條具體路徑：一是精準投向，將新增資本優(yōu)先配置于普惠金融、綠色信貸和科技型企業(yè)等國家戰(zhàn)略領(lǐng)域，而非簡單沖抵壞賬；二是治理轉(zhuǎn)型，趁增資之機建立真正的市場化經(jīng)營機制，清理股權(quán)代持等歷史遺留問題；三是結(jié)構(gòu)優(yōu)化，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、拓展中間業(yè)務(wù)增強留存收益積累能力；四是機制建設(shè)，建立健全資本長效補充機制，實現(xiàn)從外部“輸血”到內(nèi)生“造血”的轉(zhuǎn)變。

需要關(guān)注的是，在推動資本補充便利化的同時，須同步強化股東資質(zhì)審查、關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管和信息披露要求，防止增資淪為利益輸送或風(fēng)險延后的通道。對于中小銀行自身而言，在金融讓利實體經(jīng)濟、利率下行的大趨勢下，唯有向內(nèi)求變，堅持做小做散、做實風(fēng)控、做優(yōu)服務(wù)，才能借助資本補充夯實穩(wěn)健發(fā)展根基。