5月24日晚間，搭載神舟二十三號載人飛船的長征二號F遙二十三運載火箭點火發(fā)射。當前，我國航天發(fā)射迎來發(fā)射活動密集期，國家隊和民營企業(yè)均抓緊發(fā)射窗口期，進行技術驗證。同時，相關企業(yè)資本動作頻頻，企業(yè)融資和上市進展持續(xù)推進。
● 本報記者 王婧涵
火箭進入密集發(fā)射期
隨著商業(yè)發(fā)射場設施不斷完善，以及組網發(fā)射剛需和技術驗證需要，商業(yè)火箭和商業(yè)衛(wèi)星接連上天。
5月14日，藍箭航天朱雀二號改進型遙五運載火箭在東風商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)發(fā)射升空，將搭載的2.8噸定制化試驗載荷順利送入900公里高度預定軌道。
5月15日，中科宇航力箭一號遙十三運載火箭·中國有戲號在東風商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)發(fā)射，采用“一箭5星”的方式，將“有戲號”等5顆衛(wèi)星精準送入預定軌道。這是力箭一號運載火箭的第13次飛行，也是力箭系列運載火箭第14次發(fā)射。
在商業(yè)衛(wèi)星方面，千帆星座衛(wèi)星近期也進行了密集發(fā)射，5月17日，長征八號運載火箭在海南商業(yè)航天發(fā)射場將千帆星座第9批組網衛(wèi)星順利送入預定軌道。這是繼5月12日千帆極軌09組衛(wèi)星升空后一周內的第二次發(fā)射，也是四月以來千帆星座衛(wèi)星第三次升空。
工信部無線電管理局數據顯示，作為垣信衛(wèi)星自主研發(fā)建設、商業(yè)化運營的低軌衛(wèi)星互聯網星座，“千帆星座”主要提供寬帶通信、互聯網接入等服務，目前已累計發(fā)射衛(wèi)星162顆。
技術場景齊發(fā)力
商業(yè)航天想要實際意義上實現商業(yè)閉環(huán)最重要的是可重復使用火箭技術的突破和商業(yè)衛(wèi)星應用場景的打開。
可重復使用火箭意義在于通過對火箭箭體和關鍵零部件的重復使用，大幅降低火箭發(fā)射成本。當前，業(yè)界普遍期待中國商業(yè)火箭公司能在2026年年內成功挑戰(zhàn)入軌及回收。
星際榮耀于5月中旬宣布其中大型可重復使用液體運載火箭雙曲線三號（SQX-3）順利完成落震性能考核試驗，試驗各項指標達標、結果符合預期，為火箭首飛及一子級海上回收任務的成功打下基礎。
星河動力4月宣布，憑借3D打印制造工藝與交付模式革新，公司自主研發(fā)的CQ-50液氧煤油發(fā)動機在性能、成本、周期、交付效率上進一步實現提升，發(fā)動機性能提升3%以上、推力室生產成本降低15%、生產周期縮短30%，能有效支持星河動力中大型可重復使用運載火箭智神星一號火箭總裝與2026年全年飛行任務。
中科宇航力箭一號總設計師史曉寧也在最近力箭一號發(fā)射后表示：“公司后續(xù)將重點聚焦兩大維度。在技術演進上，持續(xù)深耕模塊化總體優(yōu)化設計、火箭回收與重復使用、全箭健康監(jiān)測運維、新型高效動力系統(tǒng)、高性能結構材料等關鍵領域，不斷提升運載能力、任務適應性與發(fā)射經濟性；在服務能力上，以技術突破為支撐，持續(xù)完善航班化發(fā)射、定制化入軌、一體化配套服務體系，全面適配未來商業(yè)航天規(guī)?；M網與多元化空間應用的發(fā)展需求?！?/p>
從衛(wèi)星方面，在基本解決衛(wèi)星“批量化”生產的難題后，讓商業(yè)衛(wèi)星真正發(fā)揮實效，已成為衛(wèi)星企業(yè)的下一核心目標。
不論是傳統(tǒng)意義上通信、遙感、導航三大衛(wèi)星應用的核心方向或新興的算力衛(wèi)星，商業(yè)航天產業(yè)整體位于經濟產業(yè)上游和基礎設施層，應用往往基于衛(wèi)星作為高懸天空的信息提供方或大型基礎設施參與者的角色，整體具有高投入、高風險、高門檻的特點。
橢圓時空總裁邸鳳萍表示，資本市場對商業(yè)航天領域的關注已從五年前的制造環(huán)節(jié)，逐漸轉向應用和商業(yè)閉環(huán)。
“國內商業(yè)航天正進入從1到N的產業(yè)化落地期。當前的核心瓶頸是對應用場景的理解，商業(yè)航天不能單純依靠技術驅動，要打破傳統(tǒng)思維慣性?！臂▲P萍說，“只有大規(guī)模場景開放，用戶側的需求被看到了，衛(wèi)星作為基礎設施的收益才會變得具備穩(wěn)定預期?！?/p>
行業(yè)期待SpaceX上市催化
當地時間5月20日，SpaceX向美國證券交易委員會遞交IPO文件S-1，IPO目標估值在1.75萬億美元至2萬億美元之間。市場預計其將于6月登陸納斯達克，全球資本市場目光再次聚焦商業(yè)航天。
在我國，商業(yè)航天可回收火箭賽道頭部企業(yè)正密集沖刺IPO，藍箭航天、中科宇航、天兵科技、星河動力、星際榮耀等企業(yè)均已啟動IPO進程。
睿獸分析發(fā)布的《2026中國商業(yè)航天供應鏈分析報告》顯示，2025年全年國內商業(yè)航天賽道共完成147起融資事件；2026年第一季度，國內商業(yè)航天賽道共完成46起融資事件，同比增長58.6%，披露融資金額80.2億元。
整體來看，資本市場資金正向頭部集中。2026年2月，星際榮耀宣布完成50.37億元，由同創(chuàng)偉業(yè)和老股東京銘資本聯合領投的D++輪融資。商業(yè)火箭制造領域的頭部企業(yè)天兵科技、星河動力等也均在2025年下半年以來完成超20億元融資。
華西證券研報表示，當前商業(yè)航天迎來密集催化，商業(yè)火箭IPO進展意味著資本市場開始用可復用技術里程碑、工程交付能力和星座需求牽引重估火箭資產，產業(yè)鏈配置應從概念彈性轉向訂單、量產和降本兌現。
