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國常會：深入實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略 推動自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展

國務(wù)院總理李強(qiáng)4月17日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)情況匯報(bào)。會議指出，面對新形勢新任務(wù)，要深入實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略，改革完善體制機(jī)制，進(jìn)一步優(yōu)化布局提升能級，更好服務(wù)國家發(fā)展大局。要注重因地制宜、穩(wěn)步有序、務(wù)求實(shí)效，在科學(xué)評估論證基礎(chǔ)上，根據(jù)各地情況和實(shí)際需要，一區(qū)一策制定方案，扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)工作，推動自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。要支持上海等自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)立足功能定位，主動對接國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放，探索形成更多可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)做法，更好發(fā)揮示范引領(lǐng)和輻射帶動作用。

兩部門：調(diào)整平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)有關(guān)增值稅和消費(fèi)稅退稅貨物范圍

財(cái)政部、稅務(wù)總局公告，調(diào)整平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)有關(guān)增值稅和消費(fèi)稅退稅貨物范圍，內(nèi)地經(jīng)“二線”銷往平潭與生產(chǎn)有關(guān)的貨物視同出口，按現(xiàn)行稅收政策規(guī)定實(shí)行增值稅和消費(fèi)稅退稅。但下列貨物不包括在內(nèi)：1.財(cái)政部和稅務(wù)總局規(guī)定不適用增值稅退（免）稅和免稅政策的出口貨物。2.平潭的商業(yè)性房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目采購的貨物。3.內(nèi)地銷往平潭不予退稅的其他貨物。具體范圍見附件。4.按相關(guān)規(guī)定被取消退稅或免稅資格的企業(yè)購進(jìn)的貨物。本通知自印發(fā)之日起執(zhí)行。增值稅和消費(fèi)稅退稅政策的執(zhí)行時間，以出口貨物報(bào)關(guān)單上注明的出口日期為準(zhǔn)。

減持“紅線”升級！證監(jiān)會出手 新規(guī)征求意見

嚴(yán)打各類違規(guī)減持！4月17日，證監(jiān)會就《違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券案件行政處罰實(shí)施規(guī)則》公開征求意見，旨在全面完善減持規(guī)則體系，嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持?！兑?guī)則》規(guī)范“違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券”的認(rèn)定，違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券的類型多樣，為便于執(zhí)法操作，《規(guī)則》根據(jù)證券性質(zhì)、行為主體、行為特征、危害性大小等，把違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券行為分為三大類，力求準(zhǔn)確定性，精準(zhǔn)執(zhí)法。

證監(jiān)會：2025年查辦操縱市場獲利超億元案件19起

2025年中國證監(jiān)會執(zhí)法情況綜述發(fā)布，其中指出，操縱市場行為嚴(yán)重?cái)_亂市場公平公正交易秩序，損害投資者權(quán)益，非法牟取暴利。2025年，我會根據(jù)市場形勢變化及違法行為演變，不斷優(yōu)化線索篩查發(fā)現(xiàn)機(jī)制，嚴(yán)查重罰惡性操縱案件，查辦操縱市場獲利超億元案件19起。對余某控制大量賬戶連續(xù)買賣、對倒交易的操縱市場行為罰沒10億余元；對何某某“封漲?！笔讲倏v行為罰沒2.84億元；對彭某某開發(fā)使用程序化交易工具，通過連續(xù)買賣、虛假申報(bào)撤單的操縱行為罰沒4億元。

使用“杰克船長宏觀策略”等賬號編造傳播虛假信息 胡博被罰80萬+3年市場禁入

中國證券監(jiān)督管理委員會公布行政處罰決定書，經(jīng)查明，胡博存在以下違法事實(shí)：2023年8月以來，胡博控制使用新浪微博“杰克船長宏觀策略”“杰克船長宏觀策略八卦”等賬號編造、傳播涉資本市場監(jiān)管動態(tài)、監(jiān)管政策的虛假信息或誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場。證監(jiān)會決定：對胡博處以80萬元罰款。對胡博采取3年證券市場禁入措施。

利好！北證50指數(shù)基金規(guī)模上限將提升

4月17日，據(jù)中國證券報(bào)，記者從業(yè)內(nèi)獲悉，多家基金公司旗下北證50指數(shù)基金規(guī)模上限將提升。多只北證50指數(shù)基金恢復(fù)大額申購業(yè)務(wù)。同日，富國基金公告，決定自4月17日起恢復(fù)接受單個基金賬戶對富國北證50指數(shù)基金單個基金份額日累計(jì)金額超過20萬元的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)申請。

國產(chǎn)光纖全球爆單 部分產(chǎn)品價格暴漲650%

今年以來，光纖行業(yè)呈現(xiàn)出“產(chǎn)品量價齊升”的景氣態(tài)勢。據(jù)央視財(cái)經(jīng)，在江蘇一家光纖生產(chǎn)企業(yè)，工作人員告訴記者，今年一季度，光纖產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增長35%以上，其海外銷量增速超55%?！俺隹谥饕敲嫦虮泵篮蜄|南亞等地區(qū)，現(xiàn)在的在手訂單很充足，我們現(xiàn)在排產(chǎn)已經(jīng)排到明年的一季度?！痹诮K的另一家光纖生產(chǎn)企業(yè)，負(fù)責(zé)人告訴記者，今年一季度光纖產(chǎn)銷量同比增長近5倍。與此同時，產(chǎn)品價格也出現(xiàn)大幅上漲?！皟r格是爆發(fā)性的增長，G.657.A2光纖去年是每芯公里32元，今年漲到了240元，漲幅達(dá)到了650%?！?/p>

全球首款可耐受1300℃高溫的鋰電池材料研發(fā)成功

在4月初舉行的第十四屆儲能國際峰會暨展覽會上，南京工業(yè)大學(xué)教授沈曉冬團(tuán)隊(duì)展示的一款新材料，引發(fā)眾人關(guān)注。這便是全球首款可耐受1300℃高溫的新能源鋰離子電池用高熱阻氣凝膠隔熱片?！笆逦濉币?guī)劃綱要提出，加快新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這讓沈曉冬對未來充滿期待：“我們將加強(qiáng)基礎(chǔ)研究和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，推動氣凝膠隔熱材料從新能源電池的‘高端選配’變?yōu)椤髁鞅嘏洹?，同時探索開拓其在消防、商業(yè)航天、太空算力等領(lǐng)域的應(yīng)用，推動建立中國的氣凝膠納米材料產(chǎn)業(yè)體系。”

共處罰沒款35.97億元 7家電商平臺涉“幽靈外賣”系列案被處罰

市場監(jiān)管總局4月17日依法對上海尋夢信息技術(shù)有限公司（拼多多）、北京三快科技有限公司（美團(tuán)）、北京京東叁佰陸拾度電子商務(wù)有限公司（京東）、上海拉扎斯信息科技有限公司（原餓了么，現(xiàn)淘寶閃購）、北京抖音科技有限公司（抖音）、浙江淘寶網(wǎng)絡(luò)有限公司（淘寶）、浙江天貓網(wǎng)絡(luò)有限公司（天貓）等7家電商平臺“幽靈外賣”系列案，依據(jù)《中華人民共和國食品安全法》第一百三十一條、《中華人民共和國電子商務(wù)法》第八十三條的規(guī)定作出行政處罰決定，責(zé)令7家電商平臺改正違法行為，暫停新增蛋糕店鋪3至9個月不等，并處以罰沒款共計(jì)35.97億元。同時，依據(jù)《中華人民共和國食品安全法實(shí)施條例》第七十五條的規(guī)定，對7家平臺企業(yè)法定代表人和食品安全總監(jiān)合計(jì)處以罰款1968.74萬元。

50分26秒刷新人類紀(jì)錄！榮耀人形機(jī)器人包攬亦莊半馬前六名 今年將小批量量產(chǎn)

2026北京亦莊人形機(jī)器人半程馬拉松今日落幕，榮耀齊天大圣隊(duì)的人形機(jī)器人“閃電”以50分26秒（凈用時）的成績，成為本場機(jī)器人馬拉松的冠軍，打破人類半程馬拉松世界紀(jì)錄的56分42秒。此外，榮耀雷霆閃電隊(duì)和星火燎原隊(duì)的“閃電”機(jī)器人分別以50分56秒和53分01秒，分別位列第二、第三名。

工業(yè)富聯(lián)：GB200、GB300出貨順暢 CPO全光交換機(jī)樣機(jī)開始生產(chǎn)

工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表公告，在AI相關(guān)業(yè)務(wù)的帶動下，2026年一季度公司經(jīng)營狀況預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比改善。其中，AI服務(wù)器與交換機(jī)業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步增強(qiáng)公司整體業(yè)績韌性。

具體拆分來看：首先，AI服務(wù)器業(yè)務(wù)中，GB200、GB300出貨順暢，為一季度實(shí)現(xiàn)增長奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時，下一代產(chǎn)品已經(jīng)完成生產(chǎn)整備，從0到1、1到無限的量產(chǎn)交付能力持續(xù)強(qiáng)化。第二，在交換機(jī)業(yè)務(wù)板塊，當(dāng)前CPO全光交換機(jī)樣機(jī)已經(jīng)開始生產(chǎn)。800G以上交換機(jī)也在持續(xù)放量。第三，通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)整體向好，與大客戶聯(lián)合研發(fā)的新品也在順利推進(jìn)中。站在全年維度，AI 基礎(chǔ)設(shè)施需求仍將保持高景氣度的成長，公司的核心產(chǎn)品將持續(xù)受益于行業(yè)紅利。

寧德時代：第四大股東擬詢價轉(zhuǎn)讓方式出讓公司1.27%股份

寧德時代(300750.SZ)公告稱，股東寧波聯(lián)合創(chuàng)新新能源投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）擬通過詢價轉(zhuǎn)讓方式出讓5800萬股，占總股本的1.27%。截至一季度末，寧波聯(lián)合創(chuàng)新新能源投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）持有寧德時代6.23%股份，為公司的第四大股東。

東方證券：擬收購上海證券100%股權(quán) 4月20日起停牌

東方證券(600958.SH)4月19日公告，公司正在籌劃通過發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式收購上海證券有限責(zé)任公司100%股權(quán)。鑒于該事項(xiàng)存在不確定性，為維護(hù)投資者利益，避免股價異常波動，公司A股股票將于4月20日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時間不超過10個交易日。

DeepSeek大消息！正計(jì)劃融資20億元？

4月18日，“杭州六小龍”之一深度求索（DeepSeek）正計(jì)劃首次外部融資的消息在市場上流傳。據(jù)證券時報(bào)，有媒體報(bào)道，DeepSeek正計(jì)劃進(jìn)行首次外部融資，目標(biāo)估值不低于100億美元，擬籌集至少3億美元資金，約為20.5億元人民幣。若交易達(dá)成，這將是DeepSeek首次引入外部資本。

伊拉克官員：將有數(shù)百萬桶原油出口因霍爾木茲海峽關(guān)閉受阻

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間19日，一名伊拉克石油部官員表示，霍爾木茲海峽關(guān)閉將導(dǎo)致未來三天內(nèi)近400萬桶伊拉克原油出口受阻。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍18日發(fā)表聲明稱，由于美國違反?；鸪兄Z，未解除對伊朗港口和船只的海上封鎖，因此從當(dāng)天傍晚起封鎖霍爾木茲海峽。

伊朗表示尚未同意與美國舉行下一輪談判

據(jù)新華社援引伊朗塔斯尼姆通訊社18日報(bào)道，伊朗尚未同意與美國舉行下一輪談判。 

特朗普稱若伊不達(dá)成?；鸹虬l(fā)動打擊

據(jù)CCTV國際時訊，美國總統(tǒng)特朗普在搭乘“空軍一號”返回華盛頓的途中表示，如果到周三（4月22日）未達(dá)成結(jié)束戰(zhàn)爭的長期協(xié)議，他可能會終止與伊朗的停火?！耙苍S我不會延長停火，但（對伊朗港口的）封鎖將繼續(xù)存在，”特朗普表示：“所以，封鎖仍在，而不幸的是，我們不得不再次開始投擲炸彈?！?特朗普當(dāng)天還表示， “伊朗不會擁有核武器”。 

納指13連漲再創(chuàng)新高 三大指數(shù)均漲超1%

當(dāng)?shù)貢r間4月17日，美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲1.52%，為連續(xù)13個交易日上漲續(xù)創(chuàng)新高，創(chuàng)下2013年以來最長連漲，本周累計(jì)上漲6.84%；標(biāo)普500指數(shù)漲1.2%也創(chuàng)歷史新高，本周累計(jì)上漲4.54%；道指漲1.79%，本周累計(jì)上漲3.19%。

熱門科技股普漲，特斯拉漲超3%，蘋果、博通漲超2%，英偉達(dá)、谷歌、Meta漲超1%。旅游服務(wù)、加密貨幣概念股漲幅居前，Strategy漲超11%，嘉年華郵輪漲近7%，捷藍(lán)航空漲超6%，Coinbase漲超3%。鋰礦概念股、油氣板塊跌幅居前，美國雅保跌超8%，英國石油跌超6%，道達(dá)爾、殼牌跌超4%。

未來一周全球市場大事

4月20日 周一

• 中國4月LPR報(bào)價將公布
• 華為Pura系列及全場景新品發(fā)布會

4月21日 周二

• 國內(nèi)成品油迎調(diào)價窗口
• 2026全球6G技術(shù)與產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會
• 第十四屆中國數(shù)控機(jī)床展覽會
• 寧德時代2026年“超級科技日”發(fā)布會

4月22日 周三

• 2026半導(dǎo)體生態(tài)創(chuàng)新大會
• 美股財(cái)報(bào)：波音(盤前)；特斯拉、IBM(盤后)

4月23日 周四

• 歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將在塞浦路斯舉行非正式峰會
• 美股財(cái)報(bào)：英特爾(盤后)

券商策略觀點(diǎn)

中信證券：從資金和倉位數(shù)據(jù)來看，此輪倉位回補(bǔ)過程未結(jié)束

中信證券研報(bào)表示，過去一周，市場表現(xiàn)出明顯的對戰(zhàn)事脫敏的特征，有三個問題被頻繁提及：市場的倉位回補(bǔ)到什么階段了？一季報(bào)有哪些新的線索和趨勢？歷史上產(chǎn)業(yè)趨勢行情的拐點(diǎn)都有哪些特征？從資金和倉位數(shù)據(jù)來看，此輪倉位回補(bǔ)過程未結(jié)束，只不過在修復(fù)過程中反轉(zhuǎn)因子的強(qiáng)度明顯弱于過往，板塊縮圈明顯。對于一季報(bào)而言，已披露一季報(bào)公司的利潤彈性明顯高于收入彈性，利潤率提升是共性，其中科技和周期板塊爆發(fā)力突出，“中國優(yōu)勢制造+AI基礎(chǔ)設(shè)施+非銀金融”是一季報(bào)增長的三大主線。

對于市場最為關(guān)心的產(chǎn)業(yè)趨勢行情加速后的走向，中信證券復(fù)盤了歷史上的五輪產(chǎn)業(yè)周期特征，行情的拐點(diǎn)，通常都伴隨著供需最緊俏環(huán)節(jié)的價格拐點(diǎn)，從這一輪北美AI硬件周期來看，接下來最重要的觀察變量是DRAM、磷化銦、玻璃纖維和燃?xì)廨啓C(jī)。從配置上看，組合構(gòu)建的底層邏輯還是圍繞中國優(yōu)勢制造業(yè)定價權(quán)的重估。

廣發(fā)策略：四月決斷，結(jié)構(gòu)重于倉位，繼續(xù)配置相對稀缺、獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)景氣

（1）抱團(tuán)只是結(jié)果，在經(jīng)濟(jì)廣譜需求一般的背景下，結(jié)構(gòu)高景氣仍具備稀缺性，因此圍繞高景氣做配置，可以階段性抵御“油價-緊縮”的擾動。

（2）從短期科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板的情緒熱度來看，較3月下旬雖有明顯提升、但目前指標(biāo)處于中性區(qū)域。（該情緒指標(biāo)主要指引短期的交易擇時、不具備中期判斷）

（3）在AI產(chǎn)業(yè)支撐下，全球產(chǎn)業(yè)鏈核心公司釋放超預(yù)期業(yè)績、或進(jìn)一步上修26年指引，支撐相關(guān)股指26年盈利預(yù)測上修（美股、韓國、創(chuàng)業(yè)板指等），蓋過了戰(zhàn)爭的影響。在高速利潤增速下，未來增長向當(dāng)下折現(xiàn)、貼現(xiàn)率的小幅變化并不會對股價產(chǎn)生劇烈影響。

（4）配置上繼續(xù)推薦今年獨(dú)立高景氣的四條線索：①儲能鋰電；②國產(chǎn)AIDC（包括半導(dǎo)體）；③海外算力鏈；④AI短劇漫劇。

（5）一季報(bào)進(jìn)入密集披露窗口，我們基于“超預(yù)期理論”（研報(bào)超預(yù)期&凈利潤斷層）定期篩選每周一季報(bào)超預(yù)期的公司。

國金策略：市場不會停留在確定性溢價中

在市場尾部風(fēng)險(xiǎn)緩解之后，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有限回升，投資者階段性轉(zhuǎn)向具有確定性溢價的科技類資產(chǎn)中。但一枝獨(dú)秀不是春，未來的場景樂觀來看是重新擴(kuò)散，市場進(jìn)入類似此前的HALO交易的輪動；第二種則是能源約束開始回歸。我們推薦：第一，兩條路徑下都可能受益的新舊能源（油、油運(yùn)、煤炭，鋰電、風(fēng)光、儲能）以及化工行業(yè)；第二，美元幻境逐步退卻后，大宗商品金融屬性的回?cái)[疊加需求復(fù)蘇的銅、鋁、金；第三，中國制造正在成為全球壓艙石，關(guān)注機(jī)械設(shè)備為代表的制造業(yè)重估機(jī)會；出口景氣的持續(xù)和資金回流的改善，也會給沉寂已久的內(nèi)需帶來新的驅(qū)動，尋找壓制因素扭轉(zhuǎn)下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會——旅游及景區(qū)、調(diào)味發(fā)酵品、啤酒及其他酒類、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)美等。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）